Давайте перечислим все основные цивилизованные способы инвестирования валюты, распространенные в нашей стране. Вполне разумно, что рейтинг сам собой выстроился таким образом, что в начале оказались самые надежные, но при этом самые малоприбыльные отрасли, в конце — с точностью до наоборот.

Вклады

Сейчас, в октябре 2017 года, ставки дохода, которые банки предлагают по валютным депозитам, находятся на радикально низком уровне. Я работаю в банковской системе уже более 10 лет, и на моей памяти ставок в 0,7—0,8% по валюте еще не было, притом что несколько лет назад они могли достигать 8—9%! Я помню, в середине девяностых годов, когда Беларусь не имела доступа на международные рынки капитала, ставки по долларовым вкладам достигали 150% годовых. То есть, вложив $1000, через год ты получал $2500! Люди продавали бизнес, дома и квартиры, клали деньги на депозит и припеваючи жили в жарких странах.

По большому счету сегодня речь идет не о приумножении капитала, а просто о сохранении средств: вложив $1000, через год вы получите $1007—1008… Подобные вклады не выглядят такими уж привлекательными.

С другой стороны, они безопасны, их возврат гарантирован государством. Все мы помним достаточно свежую историю с «Дельта-Банком»: действительно, государство через профильные агентства выполнило свои обязательства перед вкладчиками, и все, кто разместил в прогоревшем банке свои вклады, получили деньги обратно в полном объеме.

Но здесь все-таки стоит четко оговорить один неприятный момент. Даже подобные вклады нельзя считать защищенными на все 100%. Бюджет государственного страхового фонда составляет сегодня около $400 млн (в национальной валюте). Это говорит о том, что государство сможет покрыть банкротство одного-двух банков среднего звена. Если в результате каких-либо финансовых потрясений «лягут» три-четыре банка, это может стать огромной проблемой… Какой? Вспомните вклады, которые «сгорели» после развала СССР. Компенсировать их в полной мере так и не получилось.

Облигации Минфина

Второй инструмент, который по надежности можно сравнить с банковскими вкладами, — валютные облигации Министерства финансов. Грубо говоря, у нас есть возможность одолжить деньги государству напрямую. Эти облигации можно купить практически в любом банке страны (конечно, если они есть в наличии). Государство в данном случае берет на себя обязательство выплачивать в течение всего срока обращения облигаций заявленный процент, а по истечении заявленного времени вернуть деньги. Во всем мире с точки зрения экономической теории критерием надежности является как раз государственный долг.

Облигации Минфина продаются постоянно и в больших объемах. Это неудивительно, потому как при высокой надежности такого капиталовложения они гарантируют значительно более высокий доход, чем обыкновенные банковские вклады.

Стоит вспомнить, что первые облигации Минфина были очень прибыльными: доходность по ним составляла 7,5% годовых, притом что государство брало на себя обязательство выплачивать этот процент в течение 10 лет. Понятно, что подобный способ капиталовложения оказался очень популярным, и за это время годовой процент по новым облигациям значительно снизился, но он до сих пор выглядит привлекательным и составляет 4,4% годовых, что в разы выше, чем по банковским вкладам.

Тут надо добавить, что прибыль по таким облигациям не облагается подоходным налогом. Мало того, такие облигации можно продавать на вторичном рынке, они вполне могут стать залогом по кредиту.

Облигации коммерческих компаний

Третий вариант — корпоративные облигации, которые стали трендом последних лет. Говоря просто, частные коммерческие компании выпускают облигации, по которым обещают выплату процентов. Лет пять назад с облигациями для населения дебютировал «Евроопт». Это была достаточно громкая история, ставки на трех- и шестимесячные облигации тогда были значительно выше рынка. Также можно упомянуть облигации, выпущенные ProStore, «Алми» и «Островом чистоты» и другими известными компаниями и брендами.

В нынешнем году нижний уровень прибыльности, который предлагают по корпоративным облигациям, составляет 6,5% в валюте, верхняя же граница, насколько я помню, составляет 10,5%. Все эти облигации продаются очень быстро.

В общем, подобного рода вклады — это современный тренд. О нем узнают люди, которые экономически не подкованы, и они вкладывают деньги в подобные облигации, практически не задумываясь. Я вижу в этом большую проблему. Заключается она в том, что большинство облигаций, которые сегодня выпускаются белорусскими компаниями и предлагаются широкому кругу инвесторов и физических лиц, ничем не обеспечены, разве что именем компании и такой бухгалтерской величиной, как стоимость чистых активов. Редко вы увидите в залоге твердую недвижимость.

Грубо говоря, если компания неожиданно накроется, владельцы облигаций будут стоять в очереди кредиторов на последнем месте и получат (возможно) свои деньги лишь после того, как будут выплачены заработная плата, налоги, банковские кредиты, погашены обязательства перед поставщиками и так далее. Как вы думаете, много что останется? Выводы делайте сами.

Какова же ситуация в реальности — вопрос, понятно, не настолько очевидный. Пока скандалов с корпоративными облигациями не было. Но это совсем не значит, что они меганадежные. Скажу вам по секрету, что, помимо облигаций, выпущенных для широкой потребительской аудитории, происходили еще и следующие комбинации: компании договаривались с банками, что они выпускают облигации на определенных условиях и сразу все продают банку. Получалось своего рода кредитование, которое при этом не облагалось налогом. Так вот, дефолтов именно по таким видам корпоративных облигаций (тех, которые предоставлялись банкам) в Беларуси было много, о них просто мало слышат рядовые граждане.

Поэтому такой способ капиталовложения можно назвать прибыльным, но уже более рискованным. Пока можно лишь констатировать, что мы видим достаточно узкий горизонт произошедших событий. По сути, свои обязательства пока полностью исполнили компании «Евроопт» и «Юнифуд», на подходе возвращение денег по первым эмиссиям облигаций компании «Остров чистоты». Смогут ли выполнить свои обязательства остальные компании — вопрос не всегда ближайшего будущего.

Доверительное управление

В качестве четвертого инструмента я бы назвал институт доверительного управления денежными средствами, который в последние годы получает все большее распространение. В стране есть несколько банков, которые предлагают услуги доверительного управления вашими финансами. То есть вы предоставляете банку деньги, а его эксперты решают, в какие ценные бумаги их лучше вложить, чтобы получить наибольшую прибыль.

Прибыль в таком случае полностью зависит от опыта и прозорливости эксперта и, конечно, удачи, так как предсказать все возможные факторы, влияющие на стоимость ценных бумаг, невозможно. Доходность может исчисляться 20% годовых и даже больше, но стоит понимать, что и риски высоки.

Торговля на валютной бирже

Наконец, закрывают наш рейтинг инвестиции в рынок валют Forex. Это также можно назвать цивилизованным видом инвестиций. Государство регулирует работу на этом рынке, предоставляет лицензии. Я слышал очень много историй по поводу Forex, и все они при этом были со счастливым концом. Но я в это не верю.

Вы должны понимать, что, вкладывая небольшие деньги в Forex, вы в результате продолжительных торгов можете оказаться в большом плюсе только в случае тотального везения или в ситуации, когда являетесь мегаэкспертом в макроэкономике. Во всех остальных случаях вы будете то выигрывать, то проигрывать… Качели будут раскачиваться в зависимости от вашей удачи.

Читайте также:

• Молодой специалист Лиана Климович: работодатели бессовестно используют выпускников университетов
• Студент Сергей Карнач: борюсь с общажной системой — приходится непросто
• Психолог Екатерина Холод: о да, милый, ты самый лучший! (18+)

Перепечатка текста и фотографий Onliner.by запрещена без разрешения редакции. nak@onliner.by