Ждут ли девальвации в России? Что говорят чиновники и аналитики о последствиях санкций

Второй день подряд фондовый и валютный рынок соседней страны реагирует на санкции США. За два дня доллар в России вырос на 4,5 рубля, евро почти на 6 рублей, инвесторы стали массово продавать акции российских предприятий, а попавшие под санкции олигархи и чиновники потеряли больше $16 млрд. Что сейчас происходит у соседей и каковы прогнозы экспертов?

Чем опасна ситуация с падением акций и индексов биржи?

Как сообщает РБК, на самом деле под американские санкции попало гораздо больше компаний, чем указано в санкционном списке. Дело в правиле 50%. По нему американские санкции автоматически распространяются на все компании, в которых физическим и юридическим лицам из санкционного списка принадлежит хотя бы половина. В этом случае активы таких фирм в США замораживаются, с ними запрещают совершать какие бы то ни было сделки американским гражданам и компаниям. Обязанность проверять, не попадает ли контрагент автоматом под санкции, лежит на самом бизнесе.

К примеру, у одной только компании Rusal, которой владеет Дерипаска, есть 35 «дочек», в том числе 14 за пределами СНГ (в Италии, Швейцарии, США и так далее).

Таким образом, падают в цене акции российских компаний, которые не попали в санкционные списки, но при этом инвесторы опасаются, что они могут быть связаны с «токсичными компаниями». На данный момент все ждут ответных мер от властей России и поведения США.

— Падает весь рынок, падают ОФЗ (облигации федерального займа) — «как не падали несколько лет», есть обвал в евробондах, — рассказал председатель совета Московской международной валютной ассоциации, а до весны прошлого года — директор департамента макроэкономического прогнозирования Министерства экономического развития России Кирилл Тремасов. — Это переход на новый уровень. Сейчас происходит переоценка всех российских активов. Иностранные инвесторы режут лимиты на Россию. Когда вы не знаете, что будет завтра, при этом возможные сценарии — один катастрофичнее другого, многие принимают решение сейчас уйти с рынка и подождать в стороне, посмотреть, что будет дальше.

По прогнозам Тремасова, сейчас речь идет о массированном выводе иностранных капиталов, и если принято решение сократить инвестиционные лимиты на Россию, этот процесс будет продолжаться несколько дней, а значит, рынки останутся под давлением.

— При этом непонятно, какое событие сейчас могло бы дать повод для оптимизма. А событий, которые могут еще более усилить панику, полно. Это и возможное расширение санкций на новые российские компании, и неожиданно обострившаяся ситуация вокруг Сирии, которая грозит резким увеличением геополитических рисков, а также фиксация прибыли и уход иностранцев с рынка, — уверен он.

Как будут россияне решать эту проблему?

Сейчас правительство России разрабатывает меры поддержки бизнесменов, пострадавших от американских санкций. Пока официальных заявлений на этот счет нет. Но по информации российской газеты «Ведомости», один из вариантов поддержки — это создание офшорных зон в Калининграде на острове Октябрьский и во Владивостоке на острове Русский. Пока речь идет о том, что в эти зоны российские бизнесмены смогут перевести свои иностранные структуры, в том числе офшоры, сохранив их правовую форму. Налоги с резидентов зон будут взиматься только от доходов, полученных в России, а доходы, полученные за пределами страны, налогами облагаться не будут, пишет meduza.

Кроме того, резиденты особых зон получат возможность не раскрывать часть сведений о компании (например, о ее участниках или руководстве). Также обсуждается возможность освобождения таких компаний от действия соглашений об избежании двойного налогообложения и правил для контролируемых иностранных компаний.

Почему российский рубль стал падать так сильно?

Аналитики соседней страны называют ожидаемым падение российского рубля на фоне введения санкций и указывают несколько причин.

Первая. Иностранцы выходят с рынка облигаций федерального займа и покупают доллары, это оказывает давление на рубль.

Вторая. Сокращение притока долларовой ликвидности из-за сокращения экспортной выручки UC Rusal, отмечают аналитики Райффайзенбанка.

— При этом расширение санкций против России — не единственный негативный фактор для рубля. На валютный рынок уже давили фондовые рынки, которые негативно реагировали на обострение торговой войны между Китаем и США, — указывает главный экономист Евразийского банка развития Ярослав Лисоволик.

Есть ли опасность дальнейшего ухудшения и обвала рубля?

Кирилл Тремасов объясняет: рубль будет снижаться некоторое время, но при нынешней цене на нефть ожидать его обвала не стоит. По его прогнозу возможны скачки до 62,5—63 рублей за доллар на протяжении апреля.

— В случае раскручивания санкционного маховика и резкого обострения российско-американского противостояния ориентиром будет 66 рублей за доллар. Ну а предельный масштаб девальвации рубля, исходя из исторических аналогий, 74—76, — прогнозирует он. — Уменьшить давление на рубль могут цены на нефть — если они будут удерживаться близко к текущему уровню (около $68 за баррель), это сможет смягчить эффекты, связанные с оттоком капитала.

При этом Тремасов не ждет обвала российской экономики, поскольку, по его словам, сильные кризисы случаются после бума, а российская экономика после 2014 года так и не выбралась «из болота», встав «на траекторию вяленького роста». События последних дней увеличивают вероятность сценария дальнейшего «болота».

По подсчетам аналитиков Райффайзенбанка, если Россия не сможет экспортировать алюминий и получать за это доллары, то справедливый курс рубля при прочих равных условиях вырастет на 1,5—2 рубля, до 59,5—60 рублей за доллар.

— Игроки ждут объявления ответных мер от российских властей. Если они будут направлены против американского бизнеса, то может последовать вторая волна ослабления рубля, — отмечает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. — До конца недели рубль будет торговаться в диапазоне 59—62 рубля за доллар и 72,55—76,40 рубля за евро.

Аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов не исключает, что евро в России может до середины недели торговаться на отметке 75—75,5, а доллар — на отметке в 61—62.

— С учетом того, что с начала года рубль торгуется существенно ниже справедливого курса вследствие активного участия Минфина и ЦБ, эти потери можно легко нивелировать путем снижения объемов предложения ликвидности, — отмечает он.

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич также ожидает, что рубль снизится к доллару до отметки 60. Но он предупреждает, что если правительство решит оказать чрезвычайную помощь компании Дерипаски Rusal, то создаст ситуацию, аналогичную декабрю 2014 года. А это значит, что курс национальной валюты вполне может уйти за отметку в 80 рублей за доллар.

— Мы действительно можем вновь вернуться в 2014 год с его дикими скачками курсов, если нефть и общий макроэкономический фон не окажут поддержку экономике, — отмечает Купцикевич. — Хотя сейчас внешнеэкономическая ситуация более оптимистична, а мировая экономика более устойчива.

При этом все эксперты подчеркивают, что такие скачки российского рубля — это очень плохо для экономики. Взлет курсов может отбросить соседнюю страну в рецессию.

— В теории ослабление рубля помогает российским компаниям-экспортерам, однако подавляющее большинство жителей страны за счет этого получит повышение темпов роста инфляции, если ситуация быстро не изменится в сторону улучшения, — добавляет Купцикевич.

Что говорят российские чиновники?

Российские власти пока не дали никакого ответа на санкции США. Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков заявил, что негативные события на бирже частично обусловлены конъюнктурой, а частично — эмоциональной реакцией. Он добавил, что «синхронизация действий президента с правительством происходит сейчас фактически в режиме онлайн».

На вопрос о возможном ответе России на американские санкции Песков ответил, что ситуация непростая, но «во главу угла нужно ставить интересы страны и не принимать скоропалительных решений».

Глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина заявила, что риска для финансовой стабильности российского рубля нет.

«Что касается влияния на инфляцию, естественно, валютный курс — это один из каналов влияния на инфляцию, но не единственный. У нас отработан весь инструментарий, прежде всего наша процентная политика, которая позволяет любого такого рода события — ограничивать их влияние на инфляцию», — передает ее слова «Коммерсантъ».

Не видит проблем в резком снижении российского рубля и бывший министр финансов России Алексей Кудрин.

— Ослабленный рубль помогает экспорту российскому. В этой связи у нас ряд отраслей, скорее всего, заработают на данном курсе. Тем самым в целом платежный баланс будет неплохим, это не повлияет сильно на экономический рост, — сказал Кудрин журналистам на Биржевом форуме в Москве, передает корреспондент РБК. — Несмотря на некоторый выход инвесторов из российского фондового рынка, тем не менее мы сейчас имеем высокую цену на нефть. В этой связи серьезных новых колебаний я не жду.

Читайте также:

• Курсы валют. Продолжаем реагировать на санкции: по итогам торгов евро прибавил более 6 копеек, доллар — 5
• В России стремительно падает рубль. Что происходит и как это отразится на нас?

Наш канал в Telegram. Присоединяйтесь!

Быстрая связь с редакцией: читайте паблик-чат Onliner и пишите нам в Viber!