Скачущий доллар — это плохо или хорошо? Мнение экономиста

 
02 февраля 2016 в 14:26
Автор: Настасья Занько. Фото: Максим Малиновский, Максим Тарналицкий, kef.research.by.
Автор: Настасья Занько. Фото: Максим Малиновский, Максим Тарналицкий, kef.research.by.

Сдавать сейчас доллары или подождать? Что вообще происходит с курсом? В январе белорусы, привычные к стойкому повышению американской валюты, оказались дезориентированы. То доллар сразу взлетел на 1100, то потом за два дня потерял больше 800 рублей. По мнению нашего эксперта, это новая реальность, но не значит, что плохая. 

— Наконец-то мы вступили в этот период, — считает директор Исследовательского центра Института приватизации менеджмента Александр Чубрик. — Еще во времена нечеловеческой стабильности курса, до кризиса 2009 года, в Нацбанке люди порывались говорить о том, что нужно увеличить волатильность колебаний (в те времена ежедневные колебания не превышали десятых процента). Почему? Потому что если курс предсказуемо обесценивается, то почти беспроигрышная стратегия сбережения — покупать доллары.

Директор Исследовательского центра Института приватизации менеджмента Александр Чубрик

С учетом регулярных валютных кризисов это было выгодно, если не было желания спекулировать на высоких ставках по рублевым депозитам. А если курс начинает меняться в таком диапазоне (в январе скачки курса доллара доходили до плюс-минус 6% в день!), то, как бы это парадоксально ни звучало, рубли могут начать выглядеть привлекательно.

Простой пример. Начал рубль обесцениваться. Ты купил валюту, думаешь, вот через неделю сдам по более высокому курсу и деньги не потеряю. А тут через неделю он на тысячу упал. И ты вроде как в минусе. Думаешь уже, что, может, не стоит пока скупать, может, подождать. Пусть в рублях побудет…

— Получается, валютные качели — это хорошо для белорусского рубля? Больше доверия?

— Не то чтобы это повод больше доверять рублю, скорее это разрушение привычных ориентиров. Нас приучили еще в начале 2000-х годов все измерять в долларах: зарплату, цены и так далее. Нас приучили к тому, что доллар — это самый стойкий ориентир в мире. Даже в экономике никого больше ничто так не интересовало, как курс. Нацбанк решил менять ситуацию. Теперь у нас появилась фраза «цена на нефть» в разговорах. И доллар, как оказалось, может падать.

Я могу сказать, что своей прошлогодней политикой Нацбанк достиг того, что люди не так массово стали забирать рублевые депозиты, как можно было бы ожидать исходя из опыта 2011—2013 годов, когда падение ставок очень быстро приводило к оттоку рублевых вкладов и переводу этих денег в валюту. И Нацбанк впервые продемонстрировал последовательность: было заявлено о том, что ориентиром валютной политики является стоимость корзины валют — и теперь колебания стоимости корзины заметно меньше, чем колебания российского рубля, доллара и евро. Раньше, несмотря на подобные заявления, Нацбанк ориентировался на доллар, чем провоцировал долларизацию.

Понятно, что только одним рыночным курсообразованием доверие к белорусскому рублю не вернешь. У нас довольно много системных проблем в экономике. И даже при жесткой монетарной политике мы не застрахованы от возможного коллапса в реальном секторе экономики, который может повлечь за собой возможный банковский и валютный кризис. Но тем не менее пока в таких «качелях» больше пользы, чем вреда.

— Как вы оцениваете действия Нацбанка сейчас, сдерживает ли он курс? И каким сейчас должен быть шаг в валютных качелях?

— Вопрос: ради чего курс нужно сдерживать? Ради того, чтобы кто-то скупил валюту? И в очередной раз способствовать обогащению одних (кто, как правило, побогаче и пошустрее) за счет других (как правило, пенсионеров), за счет золотовалютных резервов? И нет уже ресурсов для этого: золотовалютные резервы не позволяют, одалживать нам тоже не особенно кто-то хочет, да и дорого это сейчас. Поэтому возможности даже минимально держать курс нет. Мне кажется, сейчас он относительно свободный и плавает даже в большем диапазоне, чем мог бы.

— Наши читатели на форуме заметили довольно интересную тенденцию. 11 января нынешнего года нефть стоила около $33 за баррель и курс доллара был 19 тысяч. Сегодня цена за баррель такая же, а курс доллара уже 21 568. Как это объяснить?

— У нас нет нефти в валютной корзине, зато есть российский рубль. 11 января доллар продавали за 73 российских рубля, сейчас за 78. Пока мы не переориентируем экспорт с российского рынка на более стабильные рынки, будем плавать вместе. Вот недавно в директиве №3 власти озадачились этим вопросом — вдруг получится?

Читайте также: